Retro Studios fue formada el 1 de Diciembre de 1998 con 25 empleados y Jeff Spangenberg (controvertido ex-presidente de Iguana) como presidente de la empresa y su sede estaba ubicada en Austin (Tejas).
Inicialmente estaba previsto que la compañía fuese una especie de rama online de Nintendo, pero la poca confianza de la Gran N sobre la rentabilidad de los juegos en red hizo que pasaran a ser una second party normal como lo era Rare o como lo es Silicon Knights.
La compañía esta formada por gente que proviene de otras grandes de la industria como lo son Valve Software, LucasArts Entertainment, id Software, Looking Glass, EA Canada, Terminal Reality, Iguana Entertainment, Origin Systems o Square (ahora Square-Enix)
El estudio de Retro en Austin es enorme, 40.000 “square-feetsâ€