Mae Daniel. Vayase para Radio U y pregunta. Sobre todo si es cosa educativa puede que le ayuden y se lo pasen ellos mismos.

Es fácil, primero necesitas ubicar la entrada de LINEA (In) de tu compu, puedes usar el micro pero no es lo mas apropiado, luego revisas tu fuentes de origen y te consigues un cable que tenga ambos tipos de Jacks, en RadioShack lo puedes encontrar ahi tienen de todos tipos.
El mejor formato para evitar pérdidas es el WAV, puedes bajarte algun demo de Cooledit o Adobe Audition que son los mas sencillos de usar. En las preferencias del software seleccionas la fuente de entrada le das a grabar en la compu y listo, ahora me tengo que ir pero luego te explico de manera mas clara. Suerte

:EDIT:
Ahora si, lo mas recomendable seria grabarlo en WAV y luego pasarlo a MP3 con el maxbitrate que te permita tu tarjeta de sonido, pero como dices que son lecciones de idioma entonces no creo que haya gran problema si lo grabas directo a MP3 por cuestiones de espacio. Si necesitas ayuda en algo no dudes en pedirla y te echare una mano en lo que pueda.